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文章来源：金十数据
在美国宏观经济数据全线降温的背景下，旧金山联储主席戴利力挺7月按兵不动的决定，并认为包括关税与能源在内的价格冲击仅为暂时性现象。
旧金山联储主席戴利周四接受采访时，对当前的政策环境给出了积极的评估。她明确表示，美国国债市场正在发出货币政策目前处于良好状态的信号。
戴利在采访中直面了外界对美联储的质疑。她强调：“关于我们在那里的信誉有很多讨论，我没有看到我们的信誉面临风险。”
戴利进一步驳斥了采取激进紧缩行动的必要性。她明确指出：“我也听到很多关于我们是否应该进行先发制人的降息，或者更确切地说，先发制人的加息的讨论？我没有看到很多证据表明这是一个需要解决的紧迫问题。”
自今年7月的美联储政策会议以来，一系列关键经济数据的出炉直接改变了市场的加息预期。在6月和7月，美国整体通胀数据的增长步伐已呈现出明确的放缓态势。
与此同时，美国7月份的零售销售额出现下滑，且雇主们出人意料地削减了工作岗位。这些最新的宏观基本面指标，极大地缓解了迫使美联储在近期考虑再次加息的政策压力。
随着经济降温信号的不断确认，交易员对货币政策走向的定价发生了剧烈逆转。目前市场预计美联储在今年9月加息的概率仅约为30%，而这一数字在7月底时曾高达70%以上。
观察债券价格以获取政策信号至关重要
尽管戴利对政策现状感到满意，但在7月份那场美联储连续第五次维持利率不变的会议上，内部并非铁板一块。由于当时美联储并未暗示加息迫在眉睫，直接引发了投资者的激烈反应。
在当次会议上，有三位决策者投下了反对票。他们倾向于进一步提高利率，理由是担心如果不实施更紧缩的货币政策，通胀将无法顺利回落至美联储设定的目标水平。
自那次会议以来，投资者开始大举抛售美债。这种抛售潮在较长期限的债券上表现得尤为明显，直接推动30年期美国国债收益率飙升至2007年以来的最高水平。
这一剧烈的市场波动，深刻反映了外界对美国债务规模不断膨胀的深层担忧。此外，美国通胀率连续五年多保持在美联储2%的目标上方，也加剧了市场的通胀焦虑。
为缓解长端借贷成本压力，美国财政部于周三紧急宣布了一项增加长期债务回购的计划。然而，该干预措施在压低长期收益率方面的影响显得极为短暂，这些涨幅在本周四便已基本回吐。
对于财政部的干预行动，戴利拒绝予以置评。不过她强调，观察债券价格以获取政策信号是至关重要的；她同时补充称，债券价格的异动可能也反映了市场对人工智能产品和相关基础设施日益增长的强烈需求。
紧盯通胀风险
针对美联储内部的分歧，戴利重申了她对7月份按兵不动决定的坚定支持。但她此前也曾发出警告，指出通胀演变为一个更广泛、更持久问题的风险正在上升。
在评估最新经济形势时，戴利的态度依然审慎。她表示：“我非常支持7月份的按兵不动，并继续观察从现在到下次会议期间的信息，看看是否会形成那种令人担忧的动态的任何迹象。”
戴利坦言，自己目前还没有看到这些危险迹象。她补充道：“最近关于通胀和劳动力市场的数据并没有真正改变我的这种看法。”
作为一名资深的经济学家，戴利特别指出，她没有看到任何迹象表明当前的劳动力市场正在推高通胀。这一判断为她坚持当前略带限制性的货币政策立场提供了底层支撑。
展望未来的物价走势，戴利预计由关税、油价飙升以及人工智能带来的价格冲击都将被证明是暂时性的。她相信，在当前的货币政策框架下，通胀最终将恢复持续降温的长期趋势。
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责任编辑：朱赫楠
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