在A股，我们时长感觉，有些股票明明业绩亏损，可他依然上涨，而有些股票业绩亏损却会让打破原有趋势，一泄千里。
我们如何判断业绩对股价的影响到底如何呢？
业绩公告时间窗口每年的1月会披露业绩预告；
每年的4月会披露当年的一季度报和上年度年报业绩；
每年的7月、8月披露半年报；
每年的10月会公布三季度报。
这这个时间窗口，主要是为了帮助把握时间节奏。
加下来，正文来了。
业绩对股价的影响一、如果公司不亏损的情况下: 季度报或年报增长或减少50%，对个股波动影响非常小，一般影响涨跌3％左右，基本不会改变个股原有的趋势。
季度报或年报增长或减少50-100%,对个股波动有小影响，一般会影响个股对应涨跌5-7%，而且就一天。之后走势仍然按照原有趋势运行，不会改变个股原有的趋势。
如果季度报或年报增长或减少，超过100%-200％或者更多的，往往对应1-3个涨停板或跌停板。往往会改变个股原有方向。
比如个股原本是上涨趋势，如果业绩报大幅减少100-200%，就会大跌几天，或者会出现跌停，原有的上涨趋势可能会改变。
或者如果个股是下跌趋势，业绩报非常好，就能大幅拉升几天，突破向上，让个股重新获得市场资金关注，带来多头趋势。 二、如果业绩呈现亏损情况 （一）首先，要判断是否会被ST或*ST，如果从业绩预告看有这两种可能，那么尽量规避，最好不参与。 1.ST
ST主要是因为财务、合规、交易、风险警示等触发了交易所的“风险警示”条件，核心是连续亏损、财务造假、无法正常经营、违规严重等。
最常见的被ST的情况有：
～～ 最近一个会计年度：净利润为负，且营业收入＜1亿元，-连续两年都满足，就会被ST。
～～ 年报/半年报显示：净资产为负数（资不抵债），直接触发ST。
2.*ST
*ST是退市风险警示，比ST风险更高，触及任一条件就会被交易所“戴帽”，后续不达标可能直接退市 。
最常见的被*ST的财务指标有：
- 主板：最近1年净利润为负（扣非前后孰低）且扣除后营收＜3亿元；或净资产为负。
- 创业板/科创板：最近1年净利润为负且扣除后营收＜1亿元；或净资产为负。
- 北交所：最近1年净利润为负且扣除后营收＜5000万元；或净资产为负。 （二）经判断，业绩亏损但无ST风险的情况 1. 判断亏损性质，观察资金态度
- 经营性亏损vs非经营性亏损：若亏损源于主营业务萎缩、行业周期下行、核心产品竞争力丧失（如传统制造业产能过剩、消费品牌失去市场），属于经营性亏损。
这类亏损往往具备持续性，资金会用脚投票，股价易打破原有趋势一泄千里。
若亏损源于一次性资产减值、疫情/政策等短期外部冲击、研发投入高增（如科技企业研发费用占比过高），属于非经营性亏损，市场会忽略短期亏损，聚焦主营业务的韧性，股价反而易逆势上涨。
- 主动亏损vs被动亏损：部分企业为抢占市场份额、拓展新业务（如新能源、人工智能赛道的初创企业），主动加大营销、研发、产能投入，短期呈现亏损。
但营收规模快速扩张、市占率提升，这类主动亏损被视为成长的代价，资金愿意给予高估值，股价易随题材热度上涨。
而被动亏损的企业（如债务违约、管理层内耗、违规被罚），无基本面改善预期，股价易持续走弱。
2. 亏损幅度与市场预期的偏差
- 若市场预期某股亏损50%，实际仅亏损20%，属于超预期减亏，即便仍亏损，股价也会大涨；
若市场预期亏损20%，实际亏损80%，属于超预期恶化，即便此前是上涨趋势，也会直接跌停破位。
- 对于连续亏损的个股，若首次亏损、亏损幅度收窄，市场会解读为“利空出尽”，股价易反弹；
若亏损幅度持续扩大、连续两年亏损面临ST风险，资金会提前撤离，股价提前反映利空，公告后易加速下跌。
3. 行业属性与题材热度的影响
- 成长赛道vs传统赛道：处于高景气赛道的亏损股，即便业绩亏损，只要具备技术壁垒、订单放量预期，资金会抱团炒作成长逻辑，股价易逆势上涨；
- 题材催化的短期效应：亏损股若本身叠加多个热门题材，资金会忽略短期业绩，聚焦题材带来的基本面反转可能，股价易走出独立上涨行情；
而无题材加持的亏损股，仅靠业绩本身难以支撑股价。
4. 个股趋势与资金持仓的共振
- 上涨趋势中的亏损股：若处于主力资金建仓、拉升阶段，短期亏损公告易被资金解读为“洗盘契机”，股价短暂回调后继续上涨，甚至借利空吸筹；
若处于上涨趋势末期，亏损公告会成为资金出逃的导火索，直接打破趋势。
- 下跌趋势中的亏损股：若处于下跌初期，亏损公告会加速股价下跌；
若处于下跌末期，利空出尽后，若有资金抄底，股价易出现超跌反弹，但难以改变长期下跌趋势。
三、业绩出来后，看最近一个月的如在业绩公布前的一个月，股价是否已经因乐观预期而上涨了20%？
那么无论业绩多好，都可能存在获利盘了结的压力，“利好兑现即利空”，下跌合理。
同时观察股价是否触及了前期密集套牢区或重要技术压力位？遇阻回落是常见的技术行为。
另外，牛市对于业绩亏损的包容性更大，而熊市对业绩亏损的包容性就非常一般了。
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